阿根廷风险溢价创四个月新高，金融美元持续下跌-机遇教育网

阿根廷金融市场周二继续震荡，虽然跌幅较周一有所收敛，但金融美元价格持续下跌，MEP和CCL汇率已低于1300比索/美元。继米莱政府上周六宣布旨在控制自由美元的措施后，投资者仍在消化其影响。该措施导致股市大幅下挫，风险溢价创下四个月新高。

周二，美元计价主权债券下跌超过1%，以华尔街外国法令全球债券为基准。同时，摩根大通的阿根廷风险溢价在下午3点50分上涨34个基点至1590个基点，午间曾触及1608个基点，创下3月14日以来的最高水平。

布宜诺斯艾利斯证券交易所的S&P Merval指数开盘下跌5%，但在收盘前一小时上涨1.4%至1526000点。

清算和结算代理人科恩公司在报告中指出：“政府对汇率自由化设置了越来越多的条件，包括消除带息货币负债、取消与银行的“看跌期权”、使通货膨胀率与贬值率相一致、缩小汇率差距以及与国际货币基金组织达成协议以增加外汇储备，但很显然，没有设定时间表。”

周一，布宜诺斯艾利斯证券交易所的Merval指数以阿根廷比索计价下跌12.3%，以“结算价”计价下跌4.1%。“特别是股市，出现了历史性的下跌，是多年来最严重的下跌之一，各方都采取了各种预防措施。”一位股票经纪人告诉路透社。

“从表面上看，短期方案意味着缩小汇率差距，有利于固定利率比索债务，以及减少对汇率和通货膨胀对冲策略的需求。”投资组合个人投资公司表示。

“对于美元债务，我们认为分析要复杂一些。从理论上讲，新方案有望在未来几个月削弱外汇储备积累。外汇储备积累与隐含违约概率之间的关系表明，阿根廷债券持有人非常重视这一指标。”

上周末，政府宣布将停止扩张货币基础，这是政府应对通货膨胀政策的一部分。此前，政府宣布了通过发行财政债券（LeFi）来整顿中央银行的计划，目的是将银行流动性引导到财政部，而不是央行。

清算和结算代理人奈克斯公司表示：“只有当汇率差距在未来几天内大幅下降，并且通货膨胀率在未来几个月内大幅下降时，这些宣布才可能是积极的。”

“我们认为，比索供应减少可能伴随着利率上升。如果发生这种情况，短期内实际利率将为正，这在2025年及以后的“CER”（通胀调整债券）曲线中已经有所体现。”

经济部长路易斯·卡普托在他的X账号上解释说，如果中央银行在单一汇率市场（MULC）上购买美元，那么相应的比索发行将通过在结算价市场（CCL）上出售等量美元来进行冲销。

总统发言人曼努埃尔·阿多尼指出：“货币计划的深化将有助于通货膨胀下降过程，中央银行估计，除了初级盈余的吸收外，还需要额外吸收2.5万亿比索。”

他表示：“通货膨胀税的减少将有助于缩小汇率差距，这将有助于以有序的方式取消汇率限制”。

为了安抚投资者，政府宣布将从中央银行购买必要的美元，以支付2025年1月到期的全球债券和阿根廷债券的所有利息。

SBS集团表示:“我们认为，这一决定更多是出于控制汇率差距上升的预期，因为正如我们一直强调的那样，中央银行在每年的下半年通常是单一汇率市场的净卖家。也就是说，我们预计未来几个月不会出现因美元购买而导致的阿根廷比索大幅扩张”。

阿根廷风险溢价创四个月新高，金融美元持续下跌